EL PSOE SUME A ESPAÑA EN UNA QUIEBRA INSUPERABLE:
MARÍA RAMÍREZ / Nueva York
Corresponsal
28/08/2011
«No resuelve los problemas de España cambiar la Constitución»
Standard & Poor's tiene ganas de contar su historia. «Irresponsable» es el insulto más suave que ha recibido en el último año. Sus ejecutivos se sienten víctimas de «teorías de la conspiración» y reparten panfletos sobre «qué son las agencias de rating y cómo funcionan».
Desde el piso 37 del cuartel general de S&P, junto a Wall Street, se ven las pistas de aterrizaje para helicópteros en los rascacielos vecinos. En la cúspide, todo son atenciones al visitante en un ambiente relajado de pasillos decorados con fotos sepia sobre la historia financiera desde que Henry Varnum Poor publicó en 1860 su primer análisis de trenes y canales.
John Coughlin, director ejecutivo global de los ratings, lee las críticas hasta en la prensa regional española. Minucioso, llega con tablas de los créditos hipotecarios sobre los que su agencia no supo alertar. Reconoce los errores en este sector, pero presume de haber acertado con la calificación de España, Grecia o EEUU. Él hizo carrera durante la crisis financiera asiática dice estar acostumbrado a la ira de los gobiernos. «Siempre hay resentimiento popular. Disparar al mensajero es normal. En Asia, nos decían: 'Sois americanos, no nos entendéis'. Es un argumento que también suena en España», explica.
Los análisis sobre España los dirige el equipo de 30 personas de la oficina de Madrid. En la rebaja de la calificación, como la de 2010 hasta AA (dos escalones por debajo de la máxima), participan otros expertos, pero el australiano insiste en que «son europeos los que toman decisiones sobre la deuda europea». «No hay favoritismo ni discriminación», repite el jefe, que subraya que él es australiano y el aún presidente (se va en septiembre), indio.
El proceso está descentralizado y es disperso, pero los jefes en Nueva York vigilan a España. Coughlin tiene en la cabeza la fecha de las elecciones y menciona el debate constitucional, sobre el que es escéptico. «Las dos partes hablan de varios cambios constitucionales sobre el déficit, pero ése nunca ha sido el problema de España. Los problemas fundamentales son el déficit por cuenta corriente, la falta de competitividad o la burbuja inmobiliaria. Y, como en Italia, la falta de flexibilidad del mercado laboral», dice.
El ejecutivo reconoce «el esfuerzo» del Gobierno Zapatero por reducir los números rojos, aunque duda de la capacidad de cualquiera para controlar a las comunidades autónomas. «Lo que hemos visto son más dificultades con los gobiernos regionales. Algunos son más entusiastas en la financiación del déficit que el Gobierno central, pero esto no se resuelve fácilmente porque depende de problemas fundamentales en la política española», asegura.
Su agencia considera que el segundo plan de rescate para Grecia es una suspensión de pagos y desconfía del sur. «Cuando se creó el euro, se pensó que se había acabado con el riesgo soberano en Europa. Pero fue peor para países que tenían problemas de competitividad como Grecia, Italia y España. Hay que hacer verdaderas reformas del mercado laboral para reducir costes y es muy difícil cambiar esto de la noche a la mañana», dice.
Coughlin asegura que ni los gobiernos ni las empresas tienen que seguir sus calificaciones. «Son opiniones, no hechos», dice. «Hay cosas más importantes que el rating», admite, con tono calmado. Sólo se agita al hablar del 5 de agosto, cuando S&P anunció que EEUU perdía la triple A. Sus interlocutores en el Tesoro se pusieron «muy nerviosos» y reprocharon a la agencia un «error matemático» de dos billones. Según S&P, sólo se trataba de utilizar una estimación u otra para el déficit en 2021. Ante la presión, sus expertos se volvieron a reunir y optaron por mantener la rebaja.
La debilidad esencial para EEUU es política por la falta de «ganas» de afrontar la reducción del déficit. Coughlin habla de la «radicalización de los republicanos» contra los impuestos y «la posición firme de los demócratas contra los recortes». «La amenaza de la suspensión de pagos como táctica es nueva. Las ganas de muchos de llegar hasta el abismo hace preguntarse si esto es propio de un país con triple A», dice.
S&P ha aumentado su número de clientes en los últimos tres años, aunque dentro de su empresa madre, McGraw-Hill, gana menos. La crisis obliga a la agencia a disgregarse del resto, el motivo por el que su presidente, Deven Sharma, anunció su marcha esta semana. Teme perder poder y su decisión, según la empresa, no está relacionada con la rebaja de la calificación de EEUU.
«Eso lleva seis meses en marcha», asegura Coughlin. E insiste: «Un rating sólo es lo que es. Un simple medidor de riesgo… El objetivo no es decir ¡te pillé!, ni avergonzar a la gente»
PABLO R. SUANZES / Lindau (Alemania)
Enviado especial
28/08/2011
«Sus ideas no nos sacan de la crisis»
Los alemanes están furiosos. Se ve en los periódicos y se escucha en las radio y en las calles. Están furiosos con los bancos, con los países periféricos y, sobre todo, con sus políticos. La Eurozona afronta el momento más delicado de su corta historia y creen que sus líderes son incapaces de dar respuestas. Esta semana, 17 premios Nobel de Economía, 400 jóvenes economistas de todo el mundo y representantes de las principales instituciones europeas se han reunido a orillas del Lago Costanza para hablar de los grandes desafíos mundiales.
Los protagonistas de las charlas no eran Grecia, Portugal o España. Sino Alemania. El futuro y el euro no depende de los PIIG's, ni está en sus manos. Y todos lo asumen.
Entre los ponentes hubo un cierto consenso en dos ideas: para sobrevivir, la Eurozona necesita cambios profundos y urgentes a nivel fiscal. Y la ciencia económica ha fallado porque sus modelos son ineficaces cuando no perniciosos. «Sus ideas están muy bien en la teoría, pero en la práctica no nos ayudar a salir de la crisis», les espetó Wolfgang Schäuble.
Coinciden en que el marco sobre el que está construido el euro es ineficaz e insuficiente. Para los críticos no tiene sentido tener una política monetaria común, pero que cada país tenga una política fiscal propia «controlada» por el Pacto de Estabilidad y Crecimiento. Un acuerdo que nadie ha respetado. Empezando por Alemania.
El gran handicap es que políticos y economistas, y estos mismos entre sí, siguen discrepando radicalmente en las formas y los detalles.
Los Nobel más inclinados a la izquierda, como Eric Maskin o Joseph Stiglitz, reniegan de la austeridad y creen indispensable un aumento de los paquetes de estímulos. El alemán Reinhard Selten, en cambio, asegura que no sirven y que suelen llegar demasiado tarde, cuando el problema ya ha cambiado o evolucionado. Tampoco confía en ello William White, que señaló el viernes que no cree «que los estímulos de la Reserva Federal o el BCE vayan a funcionar».
En las posiciones más radicales del espectro ideológico está Edward Prescott, que abogó por una «no intervención» y dejar que pase lo que tenga que pasar, ideas «extremistas» para la mayoría de los presentes. Pero no para el matemático israelí Robert Aumann, experto en Teoría de Juegos, y que durante toda la semana ha insistido en la necesidad de «dejar caer a Grecia».
Todos coinciden con Robert Mundell, uno de los «padres intelectuales del euro», en que la Eurozona no es ni ha sido nunca un «área monetaria óptima». Los Nobeles dan recomendaciones a Grecia, Portugal, Irlanda y España. Pero admiten en privado abiertamente que esas ideas, en realidad, hay que enviarlas a Berlín y a Bruselas. Y lo hicieron, en reuniones continuas con los representantes de la Comisión Europeo o el gobierno germano. Ellos son los que deben convencerse. «Los mercados le dicen a los gobiernos lo que éstos no quieren escuchar», les recordó Schäuble.
Washington
28/08/2011
Lagarde urge a la banca europea a recapitalizarse
La directora gerente del Fondo Monetario Internacional (FMI), Christine Lagarde, afirmó ayer que «los acontecimientos de este verano indican que hemos entrado en una nueva y peligrosa fase», cuyos principales problemas son la «deuda soberana en Europa» y la necesidad de «equilibrio fiscal» en EEUU.
Lagarde alertó de los riesgos de que la «frágil recuperación» de la economía mundial «descarrile», en su intervención en la reunión informal de la Reserva Federal y otros bancos centrales en Jackson Hole, en Wyoming, en el centro de EEUU. La directora gerente del FMI subrayó que «si bien la consolidación fiscal sigue siendo imprescindible, las políticas económicas tienen que apoyar el crecimiento».
Por ello, defendió que la política monetaria «debe seguir siendo» muy dúctil, «ya que el riesgo de recesión es mayor que el riesgo de inflación» en las principales economías avanzadas.
Para Europa, la directora del Fondo explicó que «es necesario tomar medidas urgentes y decisivas para eliminar la incertidumbre que afecta a los bancos y a las entidades soberanas». «Las finanzas soberanas deben ser sostenibles. Esta estrategia significa adoptar más medidas fiscales y obtener más financiación», agregó.
El FMI participa en la actualidad en los programas de rescate financiero de Irlanda, Grecia y Portugal. Asimismo, Lagarde remarcó que los bancos del continente «deben ser recapitalizados con urgencia» y que en Europa se necesita una «visión común» para su futuro para garantizar la «sostenibilidad» del proyecto europeo.
Respecto a EEUU, Lagarde recomendó a las autoridades «un equilibrio justo entre reducir la deuda pública y respaldar la recuperación, sobre todo confrontando seriamente el desempleo a largo plazo».
Además, Lagarde advirtió sobre «la necesidad de parar la espiral descendente de ejecuciones hipotecarias, caída de precios de la vivienda y deterioro del gasto de los hogares» en EEUU. «Debemos actuar ahora, y habrá que hacerlo con visión, valentía y en el momento adecuado», enfatizó.
Desde el punto de vista global, la máxima responsable del FMI destacó que algunas economías emergentes mantienen políticas de crecimiento de la demanda interna «a un ritmo de crecimiento demasiado lento y la apreciación de la moneda es demasiado moderada», en una referencia velada al yuan chino.
Insistió, por ello, en que «el restablecimiento del equilibrio internacional no ha avanzado lo suficiente». «Si los países avanzados caen en recesión, los mercados emergentes también sufrirán las consecuencias», señaló Lagarde.
La máxima responsable del FMI mantuvo el viernes una conversación con el presidente de EEUU, Barack Obama, para intercambiar impresiones sobre la situación económica. Ayer, Obama, y la canciller alemana, Angela Merkel, se mostraron hoy de acuerdo, en una conversación telefónica, en la importancia de tomar medidas conjuntas para hacer frente a los problemas económicos actuales.
Según informó la Casa Blanca en un comunicado, los dos mandatarios abordaron la situación de la economía mundial, la crisis en la zona euro, los recientes sobresaltos en los mercados financieros y el proceso de paz en Oriente Medio.
Los dos «se mostraron de acuerdo en la importancia de una acción conjunta, incluido a través del G20, para atajar los actuales desafíos económicos y alentar el crecimiento y la creación de empleos en la economía global», explica el comunicado.
Obama y Merkel abordaron igualmente el proceso de paz en Oriente Medio y se mostraron de acuerdo en continuar los trabajos para una declaración del Cuarteto mediador (EEUU, Rusia, la Unión Europea y la ONU) «que podría proporcionar una base para retomar las negociaciones directas entre las partes»
posted by e-pesimo | 08:17
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